By adminvps56 
Uni Eropa sedang mencari cara untuk membiayai pertahanan dan rekonstruksi Ukraina pada tahun 2026 dan 2027 dengan aset bank sentral Rusia yang dilumpuhkan di Barat setelah invasi Moskow .
Berdasarkan hukum internasional, aset kedaulatan tidak dapat disita, sehingga Komisi Eropa telah mengajukan rencana untuk mengizinkan pemerintah Uni Eropa menggunakan hingga 185 miliar euro ($217 miliar) – sebagian besar dari aset kedaulatan Rusia senilai 210 miliar euro yang saat ini dibekukan di Eropa – tanpa menyitanya.
Pada awal perang Rusia di Ukraina, Euroclear memegang obligasi untuk bank sentral Rusia. Seiring obligasi tersebut jatuh tempo, dana yang dihasilkan tertahan di Euroclear akibat sanksi Uni Eropa terhadap Moskow.
Euroclear sekarang menginvestasikan uang tunai di Bank Sentral Eropa.
Idenya adalah agar Euroclear berinvestasi dalam obligasi tanpa kupon yang diterbitkan oleh Komisi Eropa.
Uni Eropa kemudian akan menggunakan dana tersebut untuk menerbitkan “Pinjaman Reparasi” kepada Ukraina, secara bertahap, sesuai kebutuhan. Pinjaman tersebut baru akan dilunasi oleh Ukraina setelah menerima reparasi perang dari Rusia melalui perjanjian damai, yang secara efektif memungkinkan Ukraina untuk menggunakan uang tersebut sekarang, alih-alih menunggu hingga Moskow melunasinya.
BERAPA BANYAK UANG YANG TERSEDIA?
Sekitar $300 miliar (257 miliar euro) aset negara Rusia dibekukan secara global, menurut berbagai lembaga, termasuk Komisi Eropa. Angka ini tidak termasuk aset oligarki Rusia yang dibekukan.
Dari jumlah tersebut, 210 miliar euro disimpan di Eropa, dengan 185 miliar euro di antaranya disimpan di Euroclear. Sekitar 176 miliar euro aset Rusia di Euroclear kini telah berubah menjadi uang tunai, dan sisanya senilai sembilan miliar euro berupa surat berharga akan jatuh tempo pada tahun 2026 dan 2027.
Oleh karena itu, Uni Eropa akan memiliki sekitar 185 miliar euro untuk digunakan jika membangun pinjaman reparasi hanya dengan aset yang dimiliki Euroclear. Mengingat Uni Eropa mungkin harus terlebih dahulu membayar kembali pinjaman Kelompok Tujuh (G7 ) senilai 45 miliar euro kepada Ukraina yang disepakati tahun lalu, jumlah efektifnya saat ini mendekati 140 miliar euro. Sejauh ini, 25,3 miliar euro dari total pinjaman 45 miliar euro telah dicairkan ke Ukraina.
Komisi telah menunjukkan bahwa di atas uang Euroclear, ada 25 miliar euro aset Rusia yang tersisa di yurisdiksi UE, terutama Prancis dan Luksemburg, yang juga dapat digunakan dalam skema tersebut, tetapi gagasan tersebut memerlukan penelitian lebih lanjut.
Komisi mengatakan akan menunggu penilaian Dana Moneter Internasional mengenai kebutuhan pembiayaan Ukraina pada tahun 2026 dan 2027 sebelum memutuskan besaran pinjaman.
Finlandia dan Swedia memperkirakan ukuran kebutuhan pembiayaan Ukraina yang belum terpenuhi selama dua tahun tersebut sebesar 130 miliar euro.
BAGAIMANA HAL INI DAPAT DILAKUKAN TANPA MENYITA UANG TUNAI?
Rusia akan mempertahankan klaim atas 185 miliar euro di Euroclear, dan lembaga penyimpanan efek Belgia akan memiliki aset obligasi UE dalam jumlah yang sama untuk menutupi kewajiban tersebut.
Satu-satunya perbedaan dari situasi saat ini untuk Euroclear adalah bahwa ia menginvestasikan uang tunai Rusia dalam obligasi Komisi triple-A, dan bukan deposito ECB triple-A.